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Monday23 May 2022

Funktionsweise und Arbeitsweisen der verschiedenen Zertifikatstypen

Unter der Notation "Zertifikate" werden im<img src="http://vg01.met.vgwort.de/na/24f35de790dd4f288324f7b802b5704d" width="1" height="1" alt=""> Markt eine Vielzahl Produkte angeboten. Je nach Ausgeber können Zertifikate ungeachtet analoger Ausstattung verschiedene Namen führen. Genauso kann es vorkommen, dass voneinander abweichend ausgestaltete Zertifikate gleiche oder ähnliche Produktbegriffe tragen.

Unterschiedliche Zertifikate ähneln in ihrer Funktionsweise den Optionsscheinen oder den strukturierten Obligationen.

Die anknüpfende Illustration limitiert sich notwendigerweise darauf, die zentralen Spezialitäten und Arbeitsweisen der gebräuchlichsten und häufigsten Zertifikatstypen zu konkretisieren. Eine abschließende Präsentation oder Aufstellung der im Markt offerierten Produkte, Produktkompositionen und Produktbezeichner ist weder vorgesehen noch ausführbar.

Bitte beachten Sie bei der Akquisition eines Zertifikats ständig auch den Wertpapierprospekt.

Die Spanne reicht von praktisch risikoarmen Beschaffenheiten, die ebenso bei für den Basiswert widrigen Marktentwicklungen (noch) zu einem Erlös führen können, bis zu spekulativeren Ausformulierungen, welche vermittels eines Hebels das Zertifikat disproportional an Marktbewegungen teilhaben lässt.

Legal gesehen sind Zertifikate Inhaberschuldverschreibungen. Sie verbriefen kein Eigentums- und Aktionärsrecht, sondern die Autorisation auf Ausgleich eines Geldbetrags oder Überbringung des Basiswerts. Art und Höhe der Tilgung hängen von einem oder unterschiedlichen bestimmten Variablen (bspw. dem Wert des Basiswerts an einem Fristende) ab. Der Erwerber ist insoweit Gläubiger des Zertifikatemittenten.

Die Dauer von Zertifikaten ist in der Regel mehrjährig. Je nach der Zertifikatsausformulierung gibt es einen belastbaren Zeitpunkt der Endfälligkeit, häufig sind ferner Zertifikate ohne fixe Laufzeitrestriktion, so genannte "Open-end-Zertifikate", anzutreffen (vornehmlich geradlinige Zertifikate. Dem Emittenten mag ein Kündigungsrecht zustehen, das zu einer verfrühten Tilgung des Zertifikats führen kann.

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