Überbringung des Basiswerts

Handel
Zertifikate werden börslich sowie börsenextern gehandelt. Der Herausgeber oder ein Dritter (Market Maker) stellen größtenteils während der durchgängigen Laufzeit alle Tage fortwährend An-und Absatzkurse für die Zertifikate. Indes sind sie diesbezüglich keinesfalls verpflichtet. Der börsliche Handel endet wiederkehrend einige wenige Tage vor Ablaufzeitende. Als Geldgeber ist es realisierbar, bis zu diesem Zeitpunkt unter üblichen Markterforderlichkeiten

Zertifikate zu erstehen und verkaufen.

Ausgleich
Die Rückzahlung erfolgt zu den Vorbedingungen, welche dem Zertifikat zugrunde liegen. Grundsätzlich ergeht eine Geldzahlung. Bei einigen Zertifikaten, vor allem Einzelaktienzertifikaten, mag es bei Fälligkeit nicht zuletzt zur Überbringung des Basiswerts, beispielsweise der jeweiligen Aktie, kommen.

Bei währungsgesicherten Zertifikaten, den so genannten Quanto-Beschaffenheiten, berechnet sich die Tilgung bei Fälligkeit entsprechend des Standes des Basiswerts in Fremdwährung wie noch dem bei Auflegung des Zertifikats determinierten Währungsumrechnungskurs. Ferner nicht-währungsgesicherte Zertifikate können in Euro getilgt werden. Zur Ermittlung des Tilgungsbetrags bei Valuta wird in diesem Zusammenhang indes die zu diesem Augenblick relevante Kursnotierung der Fremdwährung appliziert. Wird das Zertifikat in Ausländischer Währung getilgt, wird es sich häufig um die Heimatwährung des dazugehörenden Sockelwerts handeln.

Im Zuge einer Quanto-Struktur ist im Hergang der Laufzeit anknüpfende Funktion zu respektieren: Ein Geldgeber ist beteiligt an Fluktuationen des Grundwerts. Die Wertentwicklung der Zertifikate wird keineswegs einzig anhand der allgemeinen Marktentfaltung gelenkt, stattdessen nicht zuletzt zufolge der Zinsdifferenz, welche unter den verschiedenartigen Kapitalmärkten herrscht. Ändert sich dieserfalls im Verlauf der Zeitdauer die Abweichung zwischen den beiden Aufschlagssätzen, dann mag sich der Wert währungssicherer Zertifikate ändern. Wenn mithin solche Zertifikate vor Fälligkeit liquidiert werden, kann eine Veränderung solcher Zinsabweichung den Wert der Zertifikate verändern.